全国带钢价格弱势运行 预计下周价格或窄幅整理运行（10.31-11.7）
概述：本周全国热轧带钢市场价格弱势运行，各地跌幅维持在20-90元/吨，整体成交转弱。本周焦炭第三轮提涨落地，成本支撑趋强，叠加近期北方地区空气质量不佳，环保管控从严，带钢供给小幅减量，提振市场信心。
一、【价格方面】
本周全国热轧带钢市场价格弱势运行。下游出货压力较大，跟涨乏力，利润继续被压缩，因此补货较为消极，按需补货为主。供应受限产影响继续降量，目前已经处于年内偏低水平。目前整体供需处于紧平衡。本周市场带钢价格规格价差小窄带＞ 中宽带钢＞ 窄带，窄带钢检修轧线增加，宽窄规格价差继续收窄，而调坯厂因钢坯价格坚挺，小窄带价格高居不下。目前华东与华北价差维持正常，东北资源陆续南下；而华南与华北价差持续倒挂，资源本地消化为主。
二、【数据方面】
1、供应：
全国重点热轧带钢生产企业本周开工率65.00%，周环比上升3.00个百分点；月环比下降8.00个百分点；产能利用率为65.86%，周环比上升1.98个百分点；月环比下降10.83个百分点；本周钢厂实际产量为194.78万吨，周环比增加5.85万吨；月环比减少32.02万吨；钢厂厂内库存为39.47万吨，周环比增加0.66万吨；月环比减少1.63万吨。
2、库存：
11月6日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量87.45万吨，较上周减少2.91万吨，较上月同期减少10.18万吨，较去年同期减少39.88万吨。 唐山热轧带钢样本库存50.73万吨，周环比减少3.43万吨，年同比增加20.54万吨。市场供应减量后，部分现货资源陆续消化，库存小幅降库，但速度偏缓。目前基差操作空间依旧有限，而整体资源库存占比较大，因此热轧带钢库存或难有明显降库条件。
3、需求：
本周全国地区热轧带钢表观需求量197.03 万吨，较上周增加3.3 万吨，年同比增加2.39 万吨。直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量31.53万吨，周环比减少0.89万吨，产能利用率为56.99%，周环比下降1.60%，开工率为81.93%，周环比下降0.93%，厂内库存为26.4万吨，周环比减少1.02万吨，原料库存为53.75万吨，周环比减少2.22万吨；镀锌管（28家）产量为26.60万吨，周环比减少0.63万吨，产能利用率为66.37%，周环比下降1.57%，开工率为84.07%，周环比暂无变化，厂内库存为33.54万吨，周环比增加0.59万吨，周锌锭用量为5507吨，周环比减少87吨。
三、【分析及预测】
唐山145带钢：本周唐山地区145带钢市场价格宽幅下调，主流出厂报价3190元/吨，市场整体成交一般，下游企业以小批量刚性需求采购为主，逢低采购，成交多集中在低价资源。成本端来看，本周钢坯出厂价格较上周五降40元/吨，145带钢价格上涨缺乏支撑。供应端依然受唐山本地环保政策调控，部分调坯轧材企业进入停产检修阶段，资源投放节奏放缓，市场供应压力有所缓解。市场参与者普遍秉持谨慎心态，观望情绪浓厚，对后市预期偏向保守。综合来看，预计下周唐山145带钢市场价格弱稳运行。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢现货价格较上周降60元/吨，报价于3150元/吨含税出库，成交清淡。本周带钢厂产线虽然部分延续检修，但是多数复产，产量回升。目前冷空气深入，下游订单不足，厂商多谨慎观望。但伴随成本抬升，钢企利润再次挤压，钢厂多有挺价，综合预计，下周唐山带钢市场减空预期支撑短期或相对坚挺，但库存承压，基本面矛盾依旧尖锐，整体弱势运行为主。
胜芳：本周胜芳热轧带钢市场价格震荡下行，截止发稿，主流热带3190元/吨含税出库，周比降60元/吨，成交清淡。受环保政策影响，胜芳区域到货减少，市场交投氛围清淡。镀锌带钢厂开工小幅修复，加工费维持。整体区域供需矛盾尚可，综合预计下周胜芳热轧带钢价格或继续盘整运行。。
邯郸：本周邯郸热轧带钢市场呈弱势运行态势，价格窄幅波动调整，较上周五下调20元/吨。市场成交整体表现一般，下游终端以小批量刚性需求采购为主，交易活跃度偏低，市场资源消化速度较为缓慢。社会库存持续处于同年低位水平，较前一周呈现去库态势，供应端压力有所缓解。市场参与者普遍秉持谨慎心态，对后续市场走势预期偏保守，观望情绪浓厚。综合来看，预计下周邯郸热轧带钢市场仍将延续窄幅震荡格局，价格波动空间有限。
天津：本周天津热轧带钢市场价格弱势调整，低价成交放量。本周热轧带钢价格回落，下游逢低集中补货，热轧带钢价格止跌企稳，成交放缓。下游价格跟随原料下跌，成交有所好转。目前钢厂供应依旧处于偏低水平，此外原料价格坚挺钢厂成本持续增加，或对热轧带钢价格形成一定支撑。综上，预计下游天津热轧带钢市场价格或坚挺运行。
无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行。截止发稿，主流价格2.5*355带钢3240元/吨含税出库，较节前价格降50元/吨，本周华东及唐山带钢价差继续维持。无锡本地河道陆续疏通，二十多条船卸货完毕，目前库存增加明显，市场压力突出，厂商情绪偏空。综合预计下周无锡带钢价格或小幅调整，承压运行。
莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格小幅下调，整体成交一般，出货为主，库存方面持续累库，挺价意愿浓厚。然而随着期货市场的下行，市场情绪不佳，部分下游择机补货，虽然对价格也形成了一定程度的支撑，但是随着钢厂持续到货，供给趋强对市场将会形成压力，预计下周莱芜热轧带钢市场价格窄幅调整运行为主。
乐从：本周乐从带钢价格小幅下行，整体成交偏弱。现货方面基本市场都是正套为主，投机大于刚需。目前来，成本端的支撑依然存在，且下周焦炭第四轮提涨预期仍在。但另一方面，市场面临的核心矛盾就是需求的走弱并未缓解。随着天气的变冷市场对需求复苏的预期越来越弱。若后续成交量无法持续有效放量，库存去化进程缓慢，那么当前的反弹根基将非常脆弱。综合来看，预计下周乐从带钢价格或窄幅调整为主。
昆明：本周昆明带钢价格弱稳运行，整体成交一般。随着宏观利好兑现完毕，期货价格冲高回落，现货价格跟随同步调整。之前的反弹更多是受外部情绪和原料端带动下的调整，而非基本面发生了根本性转变。股市的强势上涨为整个商品市场提供了积极的宏观情绪，而焦煤、焦炭的上涨则是钢材止跌回稳的直接导火索。然而，要看到钢材自身的需求面并未出现显著改善。成交量虽有小幅回暖，但多以低价资源成交为主，表明终端采购仍显谨慎，对高价资源接受度不高，这限制了价格反弹的高度和持续性。综合来看，预计下周昆明带钢价格或窄幅调整为主。
